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3月13日，上海徐汇区斜土路1238号，太阳斜照在一座由废旧工厂翻新的4层楼建筑上。
这里是土豆在上海的总部，下午4点半左右，它的主人王微刚风尘仆仆地从北京赶回来。面色凝重的王微站在大门前思绪万千，他整了整衣冠，径直走了进去。此时，土豆内部已忙成一团——不出半个小时，视频行业的“老大”古永锵，就要踏上这片领地，成为他们的新主人。
在王微眼里，古永锵和他的优酷，都是他该用一辈子去忌恨的。但自从3月12日开始，这一切都变了，这个业界公认敢爱敢恨的“文艺青年”，被迫收拾起自己的情绪，只留给外界一个孤傲而又悲情的维度。当天下午，优酷和土豆宣布以100%换股的方式合并，成立“优酷土豆股份有限公司”，合并成功后，土豆网将退市。
根据双方的协议，合并后仍保持两个独立的品牌，以吸引不同的用户群，优酷将拥有新公司约71.5%的股份，土豆占剩余28.5%的股份。在新的架构下，古永锵出任新公司的CEO，王微进入董事会。双方并未透露具体的合作细节。
第一章 从仇家到恋人
“生活继续，导演继续。”3月13日一大早，王微在微博上写下这句话。但事实远没有王微描述的平静，虽然生活还得继续，但土豆这次真正要换导演了。
3月13日下午5时，头发花白的古永锵脱掉身上的蓝色外套，露出一件事先精心准备的橙色（土豆的标志色）衬衫，并挥了挥手，土豆上海总部的小楼就沸腾了起来。
此恨绵绵无绝期
在版权纠纷中互不相让、有着深仇大恨的优酷和土豆，却突然走到了一起，这出乎很多人的意料。
“跟谁合作都可以，优酷除外。”在王微这个“文艺青年”的内心中，曾对“优酷”二字极为抵触。
在土豆的一场新闻发布会上，曾有记者向王微提了一个很敏感的问题：“土豆与优酷有无合并的可能性？”王微喜笑颜开的脸哗然大变，变得阴沉而又略带暗红。
“两个男人怎么可能结婚呢？”王微撂下一句生硬的话。在外人看来，只有对一个竞争对手恨到极致，才会有如此强烈的反应。
“天长地久有时尽，此恨绵绵无绝期。”从成立那天起，优酷与土豆就大小摩擦不断，故事情节之曲折，完全可以写一本跌宕起伏的小说。王微与古永锵，都是中国视频行业的标志性人物，曾几何时，他们的公司甚至可以与中国视频网站划等号。
王微生于1973年，小古永锵7岁，但却是在这个行业最早迈出步伐的人。2005年4月，土豆正式上线，率先在中国开创了一个新行业。2006年6月，从搜狐急流勇退的古永锵，创办了优酷，并将视频分享网站带上了巅峰。
自此，土豆与优酷之间的恩怨序幕开始揭开，并随着它们在市场中的竞争不断升级。就在去年12月16日，土豆还召开规模盛大的维权发布会，将炮口对准优酷，称旗下版权节目《康熙来了》遭优酷蓄意盗播，将联合台湾中天电视台，对优酷提起1.5亿元的天价索赔。在维权发布会上，土豆网的一位高层手握利器，将代表优酷的蓝色气球刺破。
这次版权风波将优酷推向了风口浪尖。王微称优酷为“不知悔改的害群之马”，在业界振臂一呼，江苏卫视、日本东京电视台、华谊兄弟、迅雷以及乐视网均向优酷发难，古永锵几乎成了过街老鼠。经此一折腾，优酷股价大跌。
古永锵自然不甘示弱，随后发起反击战，在上海、北京两地对土豆提起诉讼，称优酷有百部影视剧、综艺节目及网站原创内容长期被土豆网盗播，其中包括《老男孩》、《强心脏》等颇有影响力的作品。优酷网认为，土豆网之前对外的一系列宣传，严重损毁了自己的形象，并向对方提出480万元经济赔偿。
两家公司的火药味越来越浓，战火越烧越广。今年1月12日，土豆网还联合搜狐视频、乐视网，宣布屏蔽优酷旗下视频搜索引擎“搜库”，认为“优酷的搜索引擎不公平，且可能存在人为降低用户对各自视频内容体验的作弊行为”。
次日，优酷回应称，土豆网采取了18世纪的“闭关锁国”发展策略，置用户的需求而不顾，把狭隘的私心放在首位，严重背离“平等、自由、开放”的互联网精神，为用户所唾弃。
土豆与优酷为争夺市场份额引发的恶战，没有赢家。据消息人士称，仅在官司方面，双方就耗费了千万元以上，此外还错过了大好的发展机会。这样耗下去，双方的财务报表将更加难看。
被操控的“资本”局
“嫁给优酷，并非王微想要的结果，虽然他早有意抽身而退。”有分析人士指出，它们从冤家跨越到情侣，主要是“家长”做主的结果——被深度套牢的投资人，对土豆持续亏损深感失望，他们促成了这桩“婚姻”，以求尽快套现走人。
本刊从知情人士口中获知，与土豆网进行接触的公司有多家，其中包括百度、腾讯等，外界还传言土豆网的股东新浪也想将其纳入门下。但王微态度“很不友善”，将这些大买家一一拒之门外。
王微的做法，让董事会一些成员认为挡住了他们的财路。所以，在土豆与优酷的接洽中，其他董事再没对王微寄予希望，全都投了赞成票，力挺这桩交易。
他已无法左右结局，在土豆网的股权构成中，风投占了83%的份额，其中IDG、纪源资本、淡马锡、凯欣亚洲、First Easy这几家风投机构所持股份都在10%以上，而王微手中仅握有8.6%的股权。
最关键的是，不论是资本市场还是股东，他们对土豆的未来都不再有信心。去年，土豆网亏了5亿多元，这样的业绩让很多投资者心底泛起了丝丝寒意。“匆忙上市，又匆忙卖掉，都是出于资本的考量。”互联网分析师谢文认为，土豆网向来不是一家严肃的公司。
土豆网的行事风格，打上了创始人王微太多的个人印记。在这个福建人身上，人们很难将他与企业家联想起来，他更像一个“文艺范”，感性大于理性。用土豆的员工的话来说，“就是做事容易冲动，且很少顾及后果。”
土豆网不顾业界反对逆势上市，就是很好的证明。当时，中国概念股因诚信危机遭做空机构打压，哀鸿遍野；王微与前妻杨蕾的离婚事件也闹得满城风雨，财产分割官司难分难解。选择这样一个时间点上市，对土豆很不利。但王微不为所动，并于2011年8月17日登陆纳斯达克。结果开盘即破发，首个交易日下跌3.44美元，跌幅为11.86%，报收于25.56美元。
有人认为，上市前土豆就变质了，动机很功利——圈钱跑人。根据土豆提交给SEC的文件显示，截至去年3月底，土豆网手中的现金及现金等价物仅剩下2.09亿元。以当时的亏损速度，不尽快上市将体力不支。
“王微认为从资本市场融资后，土豆网就有钱进行版权投入，可确保自己在行业的领先地位。”一位接近王微的人士指出，王微总把事情想象得很简单。
事实上，圈到钱后土豆网也进行了自我拯救，去年10月18日与乐视网达成合作协议，共建视频服务平台，共享乐视网之前所有版权内容，而土豆网付出的代价是每年向乐视网支付5000万元的保底金以及基于该平台的广告分成。但上述举措并未缓解土豆网的危机，登陆纳斯达克以来，土豆网不仅出现市场份额下滑，亏损幅度也逐渐扩大。
风投的本质是逐利的，投资7年不见盈利，随着财务危机加深，被土豆网深度套牢的股东已彻底失望，并一直在寻求抽身的机会。现在，土豆上市已过半年，一些风投的锁定期已到，他们想通过利好消息刺激股价，进而华丽转身。这次优酷给了土豆159%的溢价，对土豆的股东而言是一个很好的套现机会。
王微被挤到了边缘位置，成了局外人。土豆也不再是王微的土豆，他阻止不了这次事件的发生，这是一项被投资人操控了的交易。不过，从最终成交价格和成功概率来看，选择与优酷结盟仍有其合理性。
第二章 同是天涯沦落人
搜狐视频、腾讯视频及爱奇艺凭借雄厚的财力，在热播剧上狂轰滥炸，正强势崛起；乐视网则凭借版权分销，在低迷的国内视频市场做得风生水起；网易也在视频领域发力，准备反戈一击……它们对优酷、土豆构成了强大的威胁。
长江后浪推前浪，后浪把前浪拍在沙滩上，这正是中国视频行业的现实写照。
生猛的搅局者
“版权、带宽”是压在视频网站身上的两座大山，尤其是前者，它让所有的视频网站头疼。去年，国内掀起了一场抢购热播剧的风潮，电视剧的版权价格从最初的几千元一集，一路飙升至最高超过百万元一集。
搜狐、腾讯、百度这些互联网大佬，凭借雄厚的财力，不惜血本购买热播剧狂轰滥炸，正在冲击国内视频行业的现有秩序。而优酷、土豆早期靠盗版完成原始积累，在赴美上市资本逐渐隐退的今天，已经颇感不适应。
市场调研机构comScore的数据显示，搜狐视频正处于高速发展期，去年12月，它的月度覆盖用户数和视频播放量，较9月分别增长了23%和10%。搜狐董事局主席张朝阳十分高调，多次在公开场合放言搜狐视频已“坐二望一”。
张朝阳的底气，来自于搜狐良好的业绩表现。2011年，搜狐实现营收8.52亿美元，同比增长39%，张朝阳可以用这些钱来反哺视频业务。记者了解到，搜狐视频已经启用独立域名，并有独立上市的强烈意愿。
让优酷与土豆恐惧的是，搜狐并不是它们唯一的强劲对手。在视频战略上，与搜狐相似的还包括腾讯。它去年总收入达284.961亿元，同比增长45%，净利润更是高达102.3亿元。作为后进者，为了确立自身的优势，腾讯正不惜一切代价争夺用户。
“插根扁担都开花”的腾讯，被誉为视频行业的“疯子”，为了拿下在湖南卫视热播的宫廷剧《宫锁珠帘》，它不惜掷下7000万元，185万元一集的版权价格也创下最高纪录。这样的大手笔，优酷与土豆连想都不敢想。
除此之外，百度投资的爱奇艺，不仅有资金优势，还有流量引导优势，并给人留下了高清的印象，在业内树立了不错的口碑，未来将是优酷不可忽视的对手。
在这场烧钱的战役中，视频网站们根本没有退路。在用户黏性不高的情况下，谁在内容投入上吝啬一点，就随时有可能掉队。腾讯预计2012年将会推20部独播剧，搜狐也计划推15部左右的独播剧。在这场没有硝烟的战役中，优酷与土豆被裹挟着前进，一路战战兢兢。
而作为在美国上市的公司，置身监管严格的资本市场，优酷、土豆不可能像上市以前一样疯狂烧钱，它们得努力控制好成本，把更多精力花在“美化”财报上，尽力讨好投资者。另一方面，长时间失血，也导致它们没有足够的钱用于内容建设。
“合并后的新公司并不具备垄断优势，也不能对互联网大佬构成冲击，在资本为王的今天，属于优酷与土豆的时代已经远去。”一家视频网站的CEO对本刊表示，“这次合并只能暂时维持份额上的优势，对业绩和品牌美誉度的改善毫无帮助，古永锵可能会白发搔更短。”
而由于缺乏明确的商业模式，国内视频网站上市即宣告走下坡路，优酷与土豆都没能摆脱“酷6式”宿命。迄今，在美国上市的三家中国视频网站，没有一家盈利，而且亏得一塌糊涂。最早赴美上市的酷6，由于亏损严重，盛大网络董事长陈天桥去年将整个管理层换了一遍，并在内部大规模裁员，尽量控制亏损幅度。李善友等创始人团队出走后，陈天桥调整了路线，着重强调媒体属性，抛弃了原来的长视频路子，改走成本更低的短视频路线，目前已沦为二线阵营。
被迫接招
从营收来看，优酷与土豆都处于快速增长中，但营收的增长无法冲抵成本的增加。土豆网2011年净营收为5.122亿元，同比增长78.9%，净亏损却达5.112亿元；优酷去年营收8.976亿元，同比增长132%，但依然无法改变不盈利的局面，全年亏损1.721亿元。
视频行业的格局正在变得模糊，传统视频霸主的地位遭到了行业新军的冲击，优酷的市场份额一再失守，这一残酷的现实更让古永锵难以接受。市场调研机构comScore公布的数据显示，去年11月，优酷的视频播放总量环比下跌2%，视频覆盖人数环比下跌6%，优酷的视频分享模式遭受严重挑战。
而艾瑞的数据显示，优酷虽然在用户浏览时长方面暂时领先，但优势却正在进一步缩小——份额从2010年8月的40.7%降至去年8月的29.2%。与之相随的是，它的竞争对手搜狐视频等的流量都在大幅增长。
在烧钱的视频行业，资本的价值永远排在第一位，而优酷长期失血后，几乎退出了热播影视剧的争夺。
记者了解到，2011年，宫廷剧和穿越剧最卖座，但这些似乎与优酷无关，它依然靠《老男孩》、《11度青春》等原创剧撑门面。这种低投入作品虽然一定程度上降低了优酷的内容成本，但影响力相对有限。
优酷的战略也值得思考，付出的版权费并未能收到应有的效果，它去年向美国华纳影业购买了不少美国大片，但这些作品与优酷覆盖人群的欣赏习惯并不吻合，花了钱却未能赚得流量与人气。“优酷的定位十分模糊，既想学YouTube的分享模式，又不放弃Hulu付费模式。”有互联网分析人士指出，“古永锵将优酷打造成了一个四不像。”
据悉，目前优酷的收费业务不足总营收的1%。激动网人士对本刊表示，美国Hulu之所以盈利良好，主要因为它的投资方是美国国家广播环球公司和新闻集团，有大量免费的资源。而优酷花重金去购买，投入多产出少，根本吃不消。
记者在体验中也发现，优酷视频质量堪忧，尤其是大量网友上传的内容，画质粗糙，播放不流畅，与优酷所标榜的高清视频相差甚远。在网友口味日渐挑剔的今天，优酷失宠也就在意料之中了。
土豆面临的情况与优酷相似，如果不寻求合并，第一军团的位置岌岌可危。而以现有的亏损速度，它们两家公司都支撑不了多久。“优酷与土豆都毫无盈利希望”，有竞争对手直指“酷豆恋”的实质。
据悉，百度和腾讯一直想收购土豆，以前者为例，它虽然投资了爱奇艺，但都靠百度倒腾流量，百度为此牺牲了不少流量导航收入。李彦宏一直希望寻找一家用户黏性较高的视频网站，而土豆就是他心仪的对象。如果这两家互联网巨头的其中一家真能如愿，优酷受到的威胁可想而知。因此，这更像一次防御性的收购，古永锵是在花钱抢时间。
通过抱团取暖，可暂时稳住优酷的阵脚。《华尔街日报》指出，“优酷与土豆的合并，可占据中国在线视频广告市场1/3的份额，但它们都无法向投资者证明，何时能变成实实在在的利润。”
这是优酷、土豆过去的症结，也是未来必须要去改变的。
第三章 古永锵与骨感的现实
外界倾向于认为这是一次强强联合，将进一步巩固双方的优势。一个显而易见的好处是，合并将缓解双方不堪重负的版权压力，新公司将会比同行拥有更大的优势。但理想很丰满，现实很骨感，古永锵接下来将面临无法忽视的整合难题。
面临整合难题
截至目前，两家公司尚未公布详细的运作计划。据优酷CFO刘德乐透露，“双方将在内容、技术、资源、营销等后台进行整合，而在前台用户和客户方面，将保持两个不同的品牌，两支不同的团队，实行差异化的品牌和平台定位。”
王微与古永锵也安抚大家，安心工作，不要偏信外界传言，要对未来有信心。古永锵着重强调，“两家公司将会保持独立性，加强差异化发展。”
但优酷与土豆运作模式十分相似，从过去的经验来看，两家重叠程度较高的公司之间的并购，成功几率并不高。一般而言，收购主要是寻求互补性，而优酷与土豆的互补性较小。古永锵将这次并购称为做“加法”，或许太为乐观。
优酷与土豆的合并难在后期整合。在同行竞争对手PPTV CEO陶闯看来，业界并购失败率通常为70%，整合是最大难题，尤其是在人员的整合上，两家公司的文化差异，将是颇为头痛的问题。
土豆与优酷向来不和，双方员工抵触情绪较浓，要将这样一对对立体捏合起来，极度考验古永锵的运筹能力。为了安抚军心，3月14日下午，古永锵与王微联合发出内部邮件，着重强调“不会裁员”。在此之前，他们已两次对员工进行安抚。
“两位领导给员工表态，主要是在关键时刻稳定军心。”有土豆员工认为，尽管领导承诺不会裁员，但仍有不少人担心，这仅是公司的临时性举措。而从过往的案例来看，人员整合是所有整合中的重中之重，因为各自为战很难释放出能量，更别说发生实质性的化学反应。
而据知情人士透露，新公司要降低成本，不仅包括内容成本，也包括人力成本，预计优化内部结构不可避免，职能重叠部分的员工将被清洗。而优酷与土豆彼此地位也不对等，优酷处于强势，在管理过程中处理不当，也会导致部分土豆精英人才流失。
再者，现在视频行业竞争激烈，彼此之间挖角屡见不鲜。据土豆某栏目的主编向本刊透露，自合并计划公布后，他已收到多家同行的“关心”电话，大多数被他直接回绝了。但有的还不死心，又专门委派猎头公司进行接触。
据悉，双方的合并并没有各自领导描述的那么平静，在土豆网内部，员工们已在私下议论去留的问题。目前接到挖角电话的土豆员工已不在少数，这就难免造成人心浮动。一旦这些花时间和精力培养出来的老员工跳槽到竞争对手，将会养虎为患。
记者打听到，目前搜狐视频动作最大，在“酷豆恋”消息公布的当天，它就召开专门会议，在今年现有400人的基础上，再招聘200人左右。在外界看来，搜狐视频这一举动的时间点较为敏感。
古永锵与张朝阳，两个曾经并肩奋战多年的战友，在2009年后者以“带头大哥”的身份发起“中国网络视频反盗版联盟”，将矛头直指优酷之后，两人的关系恶化得不可收拾。
古永锵1998年加入搜狐，先后任首席财务官、首席运营官和总裁等职。2006年，古永锵离开搜狐，当时搜狐股价大跌。据悉，古永锵当时从搜狐带走了一批员工，这让张朝阳一直怀恨在心。
这次，古永锵必须得随时做好准备，迎接旧东家的发难。
期待协同效应
3月13日下午，在土豆上海总部的开场白中，古永锵不忘自我调侃：“我昨天还有些忐忑，怕大家将鸡蛋、西红柿往我身上扔。”下面近两百名土豆员工听了哄堂大笑。
不难看出，古永锵在有意抹掉自己“新CEO”的身份，尽量拉近与土豆员工之间的距离。他还对土豆的员工承诺，“今后我们就是同一家公司了，利益完全一致”，以打消土豆员工心中被强行同化的顾虑。
两家视频分享龙头公司的合并，将会产生协同效应，对降低内容成本、改善公司业绩起到很大的推动作用，这是古永锵想要的结果。今后，双方的剧目可以共享了，土豆网的《康熙来了》在优酷也可以看，不用再像以前一样偷偷摸摸地盗播。优酷预计，合并后每年可为新公司节省5000万-6000万美元的成本。
但在近200名土豆人面前，经历过无数大开大合的场面，向来有财技高手之称的古永锵，仍然略显激动，以至于他在回答土豆员工的提问时，动作显得有些不自然。
在投中集团首席分析师李玮栋看来，单纯以“换股”的方式进行并购，说明双方正面临资金链窘境。而业界担心，优酷与土豆的同质化程度高，广告主不会为此买单。数据显示，它们日独立用户访问数的重叠率约为30%，这部分重叠用户肯定会影响广告投放效果。而在合并之后，双方还会共享各自的影视剧资源，重叠程度将更加高，新公司如何说服广告主，将是一个很棘手的问题。
在酷6网CEO施瑜看来，优酷与土豆很难通过购买长视频然后售广告盈利，这一模式已经被证明行不通。更何况，这两家公司的版权共享不会太彻底，乐视网COO刘弘就指出，“授权给土豆的独家版权内容，并不适用于优酷平台。”
目前，中国视频网站还无法摆脱电视台附庸这一尴尬，也并不是一个很好的信息传播平台，不管是优酷还是土豆，都无法改变这样的现实，因此，广告价值也未能完全释放出来。优酷并购土豆后，如果未来不能补强这两个弱点，这桩“婚姻”的效果可能会大打折扣。
谢文的分析则较为客观，他认为，从短期看，“酷豆恋”可谓明智之举，能在一定程度上降低成本，扩大其在垂直领域的优势；但就长期而言，合并没有解决视频网站核心竞争力不强的局限。
国内视频网站缺乏用户黏性，优酷与土豆合并后，仍将面临具有互联网入口优势的同行的竞争。事实上，今天视频领域的竞争，已然成了资本与入口的较量，土豆和优酷在这两点上都不占优势。
“以优酷、土豆为代表的洋务派是靠美元养大的，其所做的一切都是为了让美国人看懂，反而忽略了本土市场。”有互联网分析人士表示，“优酷与土豆面临的是中国观众，必须开启本土模式。”本土模式比较灵活，了解本土市场，才懂得如何整合资源去实现更高价值。
“优酷与土豆在最辉煌时都没能赚到钱，今天地位受到挑战时就更难说了。”有互联网分析师认为，即便它们有一段童话般的“婚姻”，未来仍面临很大的不确定性。
如果要为这桩交易找出赢家，毫无疑问是土豆的股东，他们是这次交易的最大受益者。联姻当日，土豆网股价上涨156.53%，报收于39.48美元。而在背后偷笑的人，应该包括王微。经此一折腾，土豆网的股价从3月初的12美元，暴涨至交易信息公布当天的近40美元。按王微持有土豆8.6%的股份算，他的身价超过1.1亿美元。
事实上，王微早有退出视频江湖二次创业的打算。据报道，他去年就注册了一家新公司，还在北京购买了一座院子，供与艺术界人士交流用，希望能在文艺上找到归宿。业界猜测，王微已经为自己准备了退路，很可能离开土豆重新创业。
一位年初离开土豆的员工透露，王微的性格不适合做企业，他很难将一家企业做强。更严格地说，他比较看重自己的兴趣爱好，身上文艺气息较浓，在残酷的资本市场面前，这是行不通的。在这样一个危难时刻，古永锵给了王微踏上新征程的充足粮票。
故事不完美，但大团圆的结局让人充满期待！